节前卷螺期市整体表现弱势，与现货市场成共振下行态势。由于临近年尾下游需求减弱，现货市场成交出现季节性持续低迷，叠加资金端偏紧，贸易商甩货现象明显，螺纹钢现货价格会出现大幅度下滑。相对建材而言，热轧卷板现货价格跌势相对缓和。从钢材周度数据分析来看，全国高炉开工率 62.57%，环比上周增加 0.42 个百分点。从具体产品来看，螺纹钢周度产量 299.93 万吨，环比减少 1.8 万吨，热卷周度产量292.88 万吨，环比减少1.33万吨，由于线材、中厚板和冷轧产量均增加，导致钢制材料总产量环比上周增加 3.98 万吨。库存方面，螺纹钢社会库存和钢厂仓库存储继续低位垒库，而热卷库存继续消化。

  原材料方面，铁矿石呈先抑后扬走势，当总体表现仍然弱势。基本面数据分析来看，部分钢厂经过上周补库小高峰后，本周采购积极性有所减弱，港口日均疏港量 266.5 万吨，较上周增加 6.79 万吨。矿石港口库存也相应上升 118.1 万吨至14655.1 万吨，且主要港口的主流资源占比和贸易商资源占比都在逐渐提高，因此矿石中期基本面还是维持较弱的局面。焦炭方面经过七轮的价格持续上涨后，涨势有所趋缓，且港口焦炭价格已出现下降。在焦化厂利润有显著好转的情况下，上游焦企限产有所松懈。焦炭价格的持续上涨，刺激下游焦化厂对焦煤的需求。冬季环保压力造成煤炭运输紧张，低硫主焦煤销售紧俏，补库意愿较强。

  隔夜有色伦镍的涨幅较大，较节前涨3.3%，其他均较节前基本持平。铜价2017年全年上升31%，创09年最大升幅，供给侧改革叠加需求尚可推升了升势，节前最后一日央行实施了货币宽松，短期沪铜走势或高位震荡为主，预计今日沪铜主力合约波动区间在55000-56000元吨。不锈钢已经转入淡季，终端需求难有起色，因此带来的支撑比较有限。镍价上方存在很多压力，预计未来一段时间镍价维持在9万-10万区间宽幅波动。

  原油方面，欧佩克主导减产，全球需求强劲，石油仓库存储下降，欧美原油期货持续上涨，WTI结算价自2015年中期以来首次突破每桶60美元。后期来看，北海福蒂斯输油管道有望 1 月初重启， 限制了油价上升空间；而美国原油库存短期或将继续下滑支撑油价，因此油价料将在60美金关口进行长时间的争夺，短期利好消化后高位回调的概率较大。

  PTA方面，成本端原油支撑较好，亚洲1月PX ACP达成，买方盛虹石化与卖方韩国双龙、买方BP石化与卖方埃克森美孚分别达成于915美元/吨CFR亚洲，较上个月增加5美元/吨，可见供应商对1月份市场预期向好。PTA社会库存短期仍难以大幅累积。需求端前期已经见顶，目前不是主要利好支撑，但春节前终端会存在备货行情，或将对需求有一定的提振。在资金氛围较好的前提下，前期多单可继续轻仓持有。

  目前南美大豆生长依然良好，无天气担忧下美豆暂无其他利多支撑期价上涨。目前美豆继续维持寻底的节奏，3月合约预计在940美分有支撑，未来南美天气异常仍可能给盘面带来升水。连粕反弹未持续，建议保持观望，等待m1805回调到2750左右做多天气升水的机会。1月5日菜油抛储，关注菜油抛储价格和成交情况。预计短期油脂走势较弱，持续关注油脂备货情况，12月马来棕油库存回升有限以及国内备货旺季支撑下，油脂或有弱反弹。

  在环保限产、供给侧结构性改革、以及南方天气转冷开工率下降的影响下，工业制造业平稳回落，基本面难有超预期表现；同时监督管理力度趋紧趋势没改变；不过节后流动性水平总体将得到一定松绑，调整长度和空间都渐进尾声，有助于年初稳定风险偏好。关注弹性高的通胀或政策主题如先进制造的价值成长龙头，股指偏多布局。

  1、2017年12月份国内钢铁行业PMI指数为50.2%，较上月回落2.9个百分点，连续8个月处在50%以上的扩张区间。

  2、沙钢1月上旬螺纹钢下调350元、盘螺下调400元、高线、假日期间唐山钢坯累涨40元至3710元/吨。

  （1）周五(12月29日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年2月期货结算价每桶60.42美元，比前一交易日上涨0.58美元，涨幅1.0%，交易区间59.82-60.51美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年3月期货结算价每桶66.87美元，比前一交易日上涨0.71美元，涨幅1.1%，交易区间66.15-66.98美元。

  （2）贝克休斯公布的多个方面数据显示，截止12月29日的一周，美国在线座，与前周持平，比去年同期增加222座。报告数据显示，得克萨斯州减少2座，北达科他州减少2座，卡罗拉多州增加1座，犹他州减少1座，俄亥俄州增加1座。本周美国海上平台18座， 比前周减少1座，比去年同期减少6座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数182座，比前周减少2座，比去年同期增加50座。其中美国陆地石油和天然气平台共计909座，比前周减少1座，比去年同期增加275座。美国油气钻井平台总计929座，比前一周减少2座，比去年同期增加271座。

  （3）亚洲1月PX ACP达成，买方盛虹石化与卖方韩国双龙、买方BP石化与卖方埃克森美孚分别达成于915美元/吨CFR亚洲。

  1、12月份由于河南环保攻坚30天的行动，河南焦作3家铝杆厂被要求停产。据SMM最新了解，这三家铝杆厂将于1月1日恢复生产，但不会满产生产，具体要看订单量以及天然气的供应情况而定。

  2、据SMM调研了解，截止上周五，全国所有港口的镍矿库存继续下降，至865万湿吨，较前一周下降28万湿吨，总量折合金属量7.07万吨，较前一周下降0.23万吨。

  3、 2017年，全国铝合金模板市场呈爆发之势。据忠旺集团副总经理李金果介绍，2013年底，我国铝合金模板在建筑模板用材中所占比重不到1%；而至2017年底，全国铝合金模板占比已超10%。在经过大规模的产品结构调整后，铝合金模板产品已成为忠旺这家铝加工巨头的重要收入来源：2017年中国忠旺前三季度铝合金模板累计销售约18.7万吨，收入61.9亿元，占集团总收入的48.7%。

  4、近日市场有售菲律宾Ni1.8%高镍矿，目前CIF报价50美元/湿吨，与工厂心理价位接近。据SMM调研多家工厂了解，1月份镍矿可售船期亦将较12月增加。

  2、周度美豆出口97.47万吨，新豆8.13万吨；豆粕28.83万吨，新粕1.76万吨；豆油4.42万吨。

  3、印尼维持1月毛棕榈油出口关税在零水准。4、虽然阿根廷比索疲软、南美干旱地区降雨，但投资经理开始空头离场。

  1、2017年最后一个交易日，美国三大股指全线点。标普500指数收跌0.52%，报2673.61点。

  2、经济参考报：对于2018年美股走势，金融机构普遍预计，股市已确定进入牛市增长后期，市场情绪仍以谨慎乐观为主，2018年上半年股市或将延续涨势，但涨幅将比2017年大幅收窄，同时年中或将面临回调盘整。

  3、统计局：中国2017年12月官方制造业PMI为51.6，连续17个月位于枯荣线上方，制造业保持稳步增长的发展形态趋势。华泰宏观评12月PMI：2018年经济下降带来的压力不大，预计全年增长6.7%；联讯证券：经济处于逐步放缓的通道中，预计官方制造业PMI的中枢将平稳下移：中金固收：2017年12月PMI总体小幅回落但分项目指标仍平稳。

  4、新年致辞：2018年将继续坚持稳中求进工作总基调，实施稳健的货币政策，保持货币信贷和社会融资规模合理增长；重点围绕打好决胜全面建成小康社会三大攻坚战，着力推动经济更高质量发展；认真履行国务院金融稳定发展委员会办公室职责，守住不发生系统性金融风险的底线；大力推动重点领域和关键环节的金融改革开放，提升金融服务能力和水平，促进经济金融持续健康发展。

  5、外管局发文规范银行卡境外大额提取现金，本人名下银行卡（含附属卡）合计每年不允许超出10万元；人民币卡、外币卡境外提取现金每卡每日额度统一为等值1万元人民币；个人持境内银行卡境外提取现金超过年度额度的，本年及次年将被暂停持境内银行卡在境外提取现金；个人不可以通过借用他人银行卡或出借本人银行卡等方式规避或协助规避境外提取现金管理。

  6、央行：建立“临时准备金动用安排”，在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时，可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金，有效期为30天。